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花旗：迹象剖析好意思联储量化紧缩可能联络2025年
发布日期：2025-03-01 09:29 点击次数：190
花旗集团默示，迹象剖析好意思联储的量化紧缩计谋在2025年抓续，高出是在对逆回购公约（RRP）器具的使用跟着财政部现款余额减少而上涨之际。
自2024年头以来，花旗策略师一直预测量化紧缩至少会在2025年上半年抓续，因为他们预测3万亿好意思元的准备金远高于充裕水平；好意思联储可能但愿回购利率高于RRP —— 在债务上限取得管制之前，这一情况不太可能出现；在回购利率变动之前，联邦基金利率/准备金余额（IORB）利率不太可能发生变化。
花旗的基准情境仍然是一朝债务上限取得擢升或暂停，好意思联储将在2025年6月抑遏量化紧缩以行为着迷门径。
策略师Jason Williams在1月17日的周报中写说念，在债务上限取得管制后，当财政部重建现款余额时，RRP器具将成为一个“减震器”。
“淌若准备金（而非RRP）在上半年加多，那么银行可能会花掉这些准备金，”Williams说，“在这种情况下，TGA重建只会耗尽准备金。因此淌若RRP是TGA领域缩减的主要受益者，咱们以为好意思联储将不需要罗致着迷性门径。”
2024年底的活动救济了这么一种不雅点，即好意思联储在完竣其准备金“高于充裕水平”的既定方针之前还有“很大的空间”。除了9月季末和2024年末外，当年两年回购利率瞄准备金下跌的响应并不那么激烈。
注：跟着市集挪动预期 好意思国财政部拜访华尔街对好意思联储量化紧缩的观点
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职守剪辑：丁文武
